炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

本报记者 邢 萌

12月17日晚,证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》(以下简称《规定》)公开征求意见,明确“沪深股通投资者不包括内地投资者”,旨在规范内地投资者返程交易行为,对所谓“假外资”从严监管。

Wind资讯数据显示,12月17日,“聪明钱”北向资金一改连续12个交易日净流入的局面,于当日净卖出65.61亿元。其中,沪股通净卖出35.94亿元,深股通净卖出29.67亿元。

此前一段时间,北向资金异常活跃。其中,12月9日净流入216.56亿元,逼近单日历史最高点,并助推当周(12月6日至12月9日)创下488.34亿元的单周历史最高纪录。

北向交易中的“假外资”又名“假北水”,是指内地投资者在中国香港开立证券账户及北向交易权限,通过沪深股通交易A股。

证监会给出的数据显示,目前“假外资”交易总体规模不大,交易金额在北向交易中的占比保持在1%左右。投资者数量约有170万名,但大部分无实际交易,近三年有北向交易的内地投资者约有3.9万名。此类证券活动与沪深股通引入外资的初衷不符,且这些投资者中98%以上已开立内地证券账户可直接参与A股交易。

“早期的返程投资主要表现为货币资金的跨境流动。近年来,部分内地资金绕道中国香港、借助陆股通来投资A股标的,这部分资金大多托管于中资银行或券商,其交易频率高于配置型外资和交易型外资,更容易出现‘假外资’。”国际新经济研究院执行董事付饶对《证券日报》记者表示。

为何内资舍近求远、披上“外资马甲”?北京市京师律师事务所高培杰律师在接受《证券日报》记者采访时表示,中国香港对股市监管较为宽松,内地投资者通过沪深股通投资A股可以降低融资成本,叠加杠杆。利用沪深股通北向杠杆增持、交易,成本要远低于内地市场,从而实现高比例配资。同时,通过跨境建仓、操纵A股交易以实现监管套利,也令“假外资”对游走于灰色地带乐此不疲。

“‘假外资’长期充斥在北向交易中,多通过操纵个股行情影响市场情绪,以实现投机套利。近期人民币汇率上升,不少北上资金大举买入A股,其中不排除有一些‘假外资’的参与。这不仅扰乱市场正常秩序,也损害投资者利益,不利于沪深股通健康持续发展。”宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示。

高培杰认为,“假外资”的产生有悖于沪深股通交易的初衷,将会增加市场监管成本,也可能扰乱两地证券市场交易,这都会对A股造成负面影响。同时,“假外资”可能为部分不法投资者提供洗钱通道,不利于沪深股通平稳、长远发展。

《规定》的修改设置了过渡期安排:自规则实施之日起,中国香港经纪商禁止为内地投资者开通沪深股通交易权限。而在规则实施之日起一年的过渡期内,存量内地投资者可在期内继续交易A股。过渡期结束后,存量投资者只可进行卖出操作,无持股者交易权限将被注销。

“由于‘假外资’总体规模不大,且活跃投资者较少,故《规定》出台不会导致北向资金大面积流出。”高培杰表示。

“北向资金并非市场增量资金的主要来源,其对A股的影响至多是扰动,而不会主导定价。”付饶表示,尽管监管给予一年过渡期,但仍不排除内地投资者提前减持行为,在食品饮料、医药生物、电气设备、电子、有色金属等领域,外资持仓占行业流通市值比重较高,需要关注后市投资风险。

郑磊表示,监管部门重拳打击“假外资”,短期并不会明显影响北向资金动向,长远看更利于资本市场国际化。一方面,“假外资”规模较小,交易金额占比较低,难以扰动股票市场走向;另一方面,《规定》设置了一年过渡期,给予相关投资者充足的资金挪腾空间,会尽可能地减少短期市场波动,有利于股票市场的稳定。


新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注